Randamentul dividendelor și limitele lui

Randamentul curent se calculează împărțind dividendul anual pe unitate la prețul curent. Randamentul raportat la costul propriu folosește, în locul prețului curent, prețul la care ai cumpărat tu.

Cele două spun lucruri diferite. Primul arată ce oferă activul unui cumpărător de astăzi. Al doilea arată performanța poziției tale și tinde să crească în timp, dacă dividendul crește.

Randamentul crește automat când prețul scade. O valoare neobișnuit de mare reflectă adesea o scădere puternică a prețului, provocată de așteptarea pieței că dividendul va fi redus sau suspendat.

Verifică întotdeauna dacă distribuția este susținută de profit și de fluxul de numerar. O rată de distribuire foarte mare indică un dividend fragil.

Reinvestirea dividendelor cumpără unități suplimentare, care generează la rândul lor distribuții. Este mecanismul de capitalizare aplicat unui flux de venit, iar efectul devine vizibil doar pe orizonturi lungi.

Impozitarea reduce însă suma efectiv reinvestită. Tratamentul fiscal depinde de rezidența ta fiscală, de tipul instrumentului și de eventuale rețineri la sursă în țara emitentului. Nu publicăm cote fără sursă oficială și dată de verificare.